3月19日，携程公布截至12月31日的第四季度及全年财务报表。财报显示，携程第四季度营业收入83亿元，符合华尔街分析师82.5亿元的预期；净利润20亿元，同比扭亏，第四季度净亏损120亿元，主要原因是“百度出售携程三分之一股权，携程再次出售股权”导致可供出售股权金融资产公允价值变动。
携程集团归属于股东的净利润为12亿元，同期为5.13亿元，上季度为23亿元，不包括股权补偿费和可供出售权益性金融资产公允价值变动损益。
受疫情的持续蔓延和全球化的影响，预计携程将在第一季度遭受重大损失。剔除股权报酬成本，预计一季度营业亏损17.5亿-18.5亿元，净营业收入同比下降45%-50%。
或许正因为如此，季度财报被推迟，携程正在经历一场冬季大灾难。
美团飞珠收入加快连续性减速
作为“传统OTA”的老品牌代表，携程近年来受到美团和阿里巴巴飞猪的强烈挑战，特别是美团“高频低频”的逻辑，拓展新的白酒旅游业务，争取在传统OTA市场的市场份额。虽然在收入方面还没有赶上携程，但美团的酒店订单和客房夜数对携程构成了威胁。
携程也不甘示弱。不饱和下沉和海外市场是财务报告中提到的战略重点。此外，受新皇冠瘟疫爆发的影响，OTA行业的发展将更加困难。作为网络酒店业的“两大巨头”，美团和携程未来的竞争将更加激烈。
（图：财务报告见公司）
旅游行业受季节性影响明显，每年第三季度是旅游旺季，携程营收会在该季度达到巅峰值，第四季度随后回落。也不例外，第四营收较三季度环比下降了20%。另外，携程四个季度的营收增幅分别为21%、19%、12%及10%，已经连续性四个季度走低。且本季度携程的营业利润率降到了7%，是四个季度中的最低位。
从收入构成来看，携程的收入主要来自五大板块，即住宿预订、交通票务、旅游度假、商务旅行管理等业务。住宿预订和交通票务是携程的支柱业务，贡献了携程近80%的收入。收购去哪儿网后，携程的交通票务业务超过了住宿预订业务，成为携程最大的收入来源。
携程的交通票务业务在达到98.2%的加快巅峰，随后该加快逐年减速，到了交通票务营收为140亿元，同比增长回落到8%。甚至在Q3季度，携程的住宿预定收入对交通票务呈现赶超之势。
交通票务加快减速的主要原因在于随着流量红利消失，携程的行业渗透率与加快都遭遇天花板，而航司实施“提直降代”政策，让整个机票代理行业面临挑战；铁路官方12306也在逐步完善系统服务，推出候补购票功能等等，这些变化都进一步压缩用了市面上各大OTA票务业务的利润空间。
主营业务进入缓慢增长轨道后，公司开始寻找新的增长点。过去，携程主要位于中高端旅游市场。因此，低端城市和海外市场成为携程眼中更大的蛋糕。
，携程第四季度住宿预订营业收入30亿元，同比增长12%。这一增长主要得益于品牌的全球延伸和多元化住宿的发展。在中高端酒店市场，携程一直保持着竞争力。据携程集团CEO孙杰介绍，，携程进一步扩大了市场份额，二、三级市场新增用户贡献率超过60%；其中，低星级酒店和交通产品是有效的新用户分流产品，四季度，低星级酒店的夜成交量同比增长50%。
值得注意的是，近年来美团也对酒店业务发起狙击，基于本地生活服务，美团瞄准的是相对中低端的酒店市场。美团、飞猪等方竞争无疑对携程该业务加快受到影响，从底开始，携程住宿业务同比加快逐步减速，由Q4的22%到Q3的14%同比加快，最新季度该加快进一步下滑至11%。
控制成本，为过冬省钱
初，被王兴称为“十年来最困难的一年”，许多大公司开始采取措施，削减成本，准备过冬。携程也在第一季度开始控制运营费用。财报显示，前三季度产品开发、销售和营销费用率逐步下降，但出乎意料的是，第四季度又开始上升。
（图：财务报告见公司）
目前，携程的毛利率已基本稳定在79%，低迷和海外市场扩张对毛利率的影响并不明显。
由于第四季度未能控制费用，携程本季度的营业利润率降至7%，是除第四季度外，过去八个季度的最低水平。上一季度，携程的营业利润率为25%，为过去六年同期的最高水平。这种转变真的太快了。
行业竞争有白热化倾向
携程网成立于1999年，经过的发展，已经成长为OTA行业的全球巨头。携程通过一系列资本运作，先后参与或收购了途牛、桐城、艺龙、去哪儿等市场上的大部分在线旅行社。同时，携程孵化的人才覆盖了整个中国酒店旅游业。目前携程的市值约为132亿美元，市值最高时接近300亿美元。
不过，大哥携程仍面临着内忧外患的严峻局面。美团和飞竹利用“高频率和低频率”挑战携程。美团的策略是通过外卖等高频场景，带动用户的整体使用频率和黏性，吸引更多的商家落户，带动美团相对低频、利润率较高的产品，如酒游等。
转折点发生在。美团酒店一个月的夜成交量首次超过携程的总量，这并不是唯一的威胁。此后，美团在住宿预订和机票业务方面全面赶超携程。
虽然外卖行业是美团的核心业务和收入来源，但毛利率一直相对较低。但正是外卖等本地生活服务的高开放率，顺便提一句，导致酒店订单毛利率更高。未来，美团希望在“商店、酒店和旅游”业务上盈利。，第三季度业务毛利率将占美团总毛利率近60%，毛利率将高达88.6%。
根据trustdata发布的《上半年中国在线酒店预订行业发展分析报告》，上半年，美团的订单占行业总订单的50.6%，携程的订单占21.3%；上半年，美团旗下酒店占行业的47.3%，超过携程、去哪儿和艺龙的总和。
虽然携程住宿业务的收入仍远远高于美团，但目前美团仍保持着高速增长，最新Q3业绩显示，美团到店及酒旅业务板块收入达62亿元，同比加快为39.3%，远远超过携程同期14%的加快。加快是资本市场最关心的指标之一，也它代表着业务的未来潜力。
此外，第三季度携程毛利率为79%，美团“抵达、酒店和旅游业务”毛利率仍保持在88.6%的高位。在高频产品的带动下，也意味着美团的客户获取成本和营销成本较低。携程需要在酒店的商务合作和促销中付出更多的运营成本。
竞争日趋激烈，但国内OTA市场仍有足够的发展空间。中国的酒店在线率保持在35.0%，而英国和美国的在线率超过40%，日本和德国的在线率超过50%。中国在线旅游市场的渗透率也有一定的增长潜力。
全球化受到攻击一季度预计经营亏损17.5亿
“三年内成为亚洲最大的国际旅游企业，五年内成为全球最大的国际旅游公司，十年内成为最有价值和最受尊敬的在线旅游企业”——进入国际市场是携程未来十年的目标。
在第四季度财报中，数据显示携程国际业务加快明显，其中国际酒店收入（除大中华地区目的地）同比增长51%。品牌的国际机票业务，连续性13个季度保持3位数增长；截止年底，品牌已进入27个市场、支持20种语言。
在携程集团成立20周年庆典暨全球合作伙伴峰会上，携程董事局主席梁建章正式宣布将集团英文名称改为“ group Limited”，并提出了“卓越品质、全球化”的G2战略。
前者不仅意味着高端产品，更意味着更好的服务质量，如提供多语种服务，实现服务和技术的高可靠性，从而达到全球覆盖、质量最优的目标。在全球化方面，携程4亿用户中，海外用户超过1亿。面对国内近高峰的红海市场，全球化意味着更多的可能性。
然而，全球化仍面临着文化鸿沟、精细化管理和供应链等多重问题。目前尚不清楚携程能否成功地吃到全球化的蛋糕。美团、飞珠等竞争对手也加强了国际布局；预订、Expedia等海外竞争对手也牢固确立。如果他们想获得进一步的收益，就需要看看携程未来如何突围。
内忧外患，混为一谈，横扫携程。新年伊始，将出现“黑天鹅”的新皇冠疫情。全国旅游业将几乎停滞不前，携程将首当其冲。
拥有4亿会员的用户数量直接形成了退改版的巨大浪潮，“数以百万计的退改版订单如雨后春笋般涌现，突然间电话量增加了10倍，客户需求不计其数，航空公司政策跟进不计其数，大家的心情可想而知是多么的焦虑。”孙杰在接受媒体采访时说。
在携程面前也是一场激战。为了保证C端的用户体验，携程提前支付费用，确保客户退款。除了机票业务和旅游收入为零外，携程及其合作伙伴还承担取消机票的损失。携程在一季度业绩预告中称，扣除股权补偿费，携程一季度营业亏损17.5亿元至18.5亿元，净营业收入同比下降45%至50%。
21岁的携程在抗击非典的战斗中幸存下来，具有一定的抗风险能力。的数据证实，6月份非典疫情结束后，旅游业出现了报复性增长。8月份，数据恢复到与上年同期水平。在“十一”后的第一个黄金周，旅游业各项指标均创下新纪录。
孙杰也看好这个行业。她认为，现在整体环境发生了很大变化，人们对旅游业的需求不可能一成不变，这意味着更多的机会和反弹潜力。不过，与非典不同，此次疫情在海外大规模爆发，预计将对出境旅游产生影响。
，非典重演后，业务量出现反弹。同年12月在纳斯达克成功上市。后，他再次遭遇黑天鹅疫情，希望携程能经得起寒冬的煎熬，再次上演“绝地反击”。
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