华为产业链有望成为A股市场未来3-5年最大的投资机遇
最近有同学问我每天说的科技股究竟指的是什么
今天我就给大家详细梳理下华为产业链从而了解科技股的全貌
我们都知道在3G/4G 时代苹果公司牢牢把握住了移动互联网的红利以iPhone 系列的智能手机为核心逐步延伸发展形成苹果特有的生态体系苹果公司也发展成为全球的消费电子龙头期间跟随苹果和智能机产业链的崛起A股诞生了大量牛股如立讯精密信维通信欧菲光等
随着5G时代的到来以及国产替代的加速华为产业链有望成为A股市场未来3-5年最大的投资机遇在新一轮智能化浪潮下华为公司将从过去的跟随者转型为新科技周期的引领者通过创新驱动与供应链公司形成上升螺旋共同演化成长
我们主要梳理华为营收占比最高的手机业务和运营商业务
1手机业务
华为手机供应链包括三块一块是给华为手机供货的零部件厂商一块是上游的半导体厂商还有一块是材料和设备厂商
首先说说零部件这块
从 P30 和 P30pro 关键组件来看如屏幕电池声学摄像头模组大部分均是国内供应商提供高端柔性 OLED 已经由京东方开始替代并逐步放量光学镜头和模组电池等方面国内厂商已经全面崛起
各零部件公司详见下表
再说说核心的芯片这块
从华为消费电子供应链的上游核心芯片来看大部分关键芯片均为美国供应商处理器基带部分射频器件部分模拟器件摄像头芯片方面华为海思或者部分国产厂商已经基本实现了自主替代
以华为今年新发售的主力旗舰机型 P30 拆解来看价值量最大的麒麟 980+基带 SOC 已经实现了自产价值量其次的内存及存储尚无法自产电源管理射频收发以及噪声放大的器件都实现了自产传感器类器件整体自产率比较低
核心芯片供应商见下表
PS.现在知道汇顶科技韦尔股份兆易创新等最近为什么涨这么好了吧
最后我们说说材料和设备这块
从材料端来看5G 所需高频高速材料目前依然集中在美国罗杰斯国内生益科技和华正新材已经实现 PTFE 材料的规模供货碳烃材料生益科技已经具备量产能力和批量供货
导热材料端包括导热石墨导热凝胶导电橡胶EMI 屏蔽材料等目前国内已经有实力较强的中石科技飞荣达基本可以实现国产化替代
详见下表
2运营商业务
华为目前是全球最大主设备商市场份额高达31%我们把通信业务分为无线侧设备光通信设备数通产品及交换机设备以及服务器四类
无线侧设备大部分器件自主可控部分模拟芯片仍需进口但相关产品备货水平较高华为基站天线为自主设计并通过东山精密等企业代工生产目前生产所用的滤波器PCB包括高频高速产品覆铜板包括高频高速板连接器铜缆线缆均已有国内供应链公司参与其中
光通信领域光模块以及无源光器件自主可控水平较高光模块中电芯片自给率较低但日本住友等企业可以供货光纤光缆和无源光器件我国已经可以实现完全自主可控主要供应厂家包括长飞光纤光缆亨通光电光迅科技以及昂纳科技
数通产品及交换机设备大部分产品华为海思已有部分技术储备在数通产品以及交换机设备中涉及大量芯片包括交换机芯片高速接口芯片以及以太网PHYXPON 局端和终端芯片以及路由器芯片供应厂商目前主要为美国的博通LSIPLC但华为海思已经有部分技术储备
服务器CPU 华为海思可以替代存储器依赖国外进口但国内厂家有望实现替代华为的服务器系统中CPU 已经部分应用了华为海思鲲鹏系列芯片而存储器主要依赖美光SK 海力士希捷西部数据国内兆易创新长江存储有望实现替代
详见下表
投行大师兄: 全网最全华为产业链梳理 未来三年的机会都在这里 华为产业链有望成为A股市场未来3
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