(转载自财新网)
【财新网】（驻香港记者 尉奕阳 文思敏）百威亚太控股有限公司（01876.HK，下称百威亚太）向投资者发出了第二份香港首次公开募股（IPO）计划。时隔两个月，公司此次拟集资规模较上一次大幅缩水过半，但仍成为今年以来港股最大的IPO。
吸取了上一次受挫后的经验，百威亚太此次“卷土重来”，调整了发行结构，不仅重新定价，也引入了基石投资者GIC。若公司能成功上市，不仅有助其尽早改善母企财务杠杆，对下半年疲弱的港股IPO市场也是一个利好。
根据招股书，百威亚太此次港股IPO计划发行约12.62亿股新股，每股建议招股价为27港元至30港元，预计集资规模为340.83亿港元至378.71亿港元，约合43.58亿美元至48.43亿美元。按建议招股价上限计算，百威亚太此次IPO集资规模较上一次缩水50.5%。
此次发行新股规模，占公司经扩大后总股本约9.53%，其中95%新股为国际配售，5%新股为香港公开发售。公司此次同时发售设置了股份增发机制，可因应投资者需求增发4.65亿股，即在原有新股发行基础上，额外再增发最多约36.8%的新股。行使增发机制后，百威亚太IPO的集资额将增至最多518亿港元。公司亦另设有15%的超额配股权。
百威亚太首席执行官杨克在9月17日出席新闻发布会时称，引入增发机制是为了在股份发售方面，拥有更大灵活性，只有当市场条件合适时，才会考虑增发股份。
百威亚太将从9月17日起开始接受国际认购，公开招股期截至9月23日。公司计划于9月23日定价，9月30日在香港联交所主板挂牌上市。
与上一次不同，百威亚太这次引入了新加坡政府投资公司（GIC）作为基石投资者。GIC将认购10亿美元等价股份，按照建议招股价范围中间价计算，GIC认购比例占此次全部新股的21.74%。
百威亚太在上一次招股时，没有引入一家基石投资者。参考当时近百亿美元的集资目标，如此大规模的港股IPO没有基石投资者参与实属罕见。在高估值和市场气氛等多重因素的影响下，百威亚太“初试水温”，投资者反应平平，公司几乎已决定要以招股价下限定价，并最终选择终点前“刹车”，暂缓IPO。
杨克称，GIC主动表达了对成为公司基石投资者的兴趣，公司在与多名投资者交流后，认为引入基石投资者“是个好主意”。
根据最新招股计划，百威亚太此次IPO所募集的全部资金，将用于偿还欠母公司百威英博集团的债务，以帮助集团完成重组。这与上一次IPO方案无异。百威英博近年通过持续并购，成为全球最大啤酒企业，但背负了超过一千亿美元的债务，公司原计划在底前，将其债务与息税折旧摊销前利润的比例降低至4倍以下，该比例为4.65倍。
由于出售澳洲业务，百威英博的杠杆水平有了进一步改善，集团在泛欧交易所和纽交所的股价，自出售澳洲业务后分别一度累计上涨约17%和14%。百威英博在两个交易所的股价，今年以来均已上涨约50%。
百威亚太原本顶着今年全球最大IPO的光环登陆市场，但此次IPO规模大缩水，集资规模仅48.43亿美元，已远低于其原本有望“挑战”今年最大IPO——美国网约车平台Uber，该公司通过IPO集资了81亿美元。
不过，百威亚太仍有望成为今年以来港股市场最大IPO。截至目前，港股最大新股为申万宏源集团（000166.SZ /06806.HK），集资约91亿港元，即约11.67亿美元。
百威亚太再度招股，有望提振疲弱的香港资本市场信心，对于大型国际公司在港IPO，也是一个积极的信号。香港社会局势不稳已持续三个月，暴力事件频发，香港IPO市场也遭遇冲击，8月份只有一只新股上市，是近两年最少的一个月。今年6月，阿里巴巴向港交所递交了二次上市的申请，一个月后，全球消费金融巨头捷信也递交了初步招股书。两家公司的上市目前均未有进展。
摩根大通和摩根士丹利为百威亚太此次香港IPO的联席保荐人。
小档案：百威亚太目前在亚太区从事生产、进口、推广及销售啤酒业务，以中国、澳大利亚、韩国、印度和越南为主要市场。公司拥有或取得使用权的啤酒品牌超过50个，包括百威英博、时代、科罗纳等。百威亚太亦是哈尔滨啤酒的母公司。
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