盐湖这段时间的下跌应属于特定历史时期的产物，其情况还有些错综复杂
本波下跌其实从去年下半年即开始，目前属加速探底阶段，有其深层次的原因。这里不得不谈谈排在盐湖十大流通股靠前的建设银行青海分行，其持有的盐湖股权是在两湖合并时盐湖集团的债转股形成的，后来有了商业银行法，青海分行的那部分股权也就成了历史遗留问题，之后的几年也就以历史遗留问题而存在于这个市场，一直相安无事。问题就出在去年市场放出风关于整顿商业银行直接持有上市公司股权的问题以及今年4月银监会出台了必须规范商业银行法的文件，该文见要求的截止日期就是今年底。巧合的是，盐湖这波下跌就是从去年下半年开始的，从4月起加速下跌。更为巧合的是，建设银行青海分行的盐湖股权也正是从去年下半年开始在陆陆续续的抛出，而今年其抛出量开始加大（到今年半年报，我们或许会看到盐湖的十大流通股中没了建设银行青海分行的身影）。在整个过程中，我们可以回想起其中有几次大宗交易，而每次交易价格是越来越贴近二级市场股价，从这方面来讲，我们可以理解成盐湖目前的股价或许已达到底部的一个平衡点。而更更巧合的是，操刀本次盐湖债转股方案是也正是建设银行（当然还有工行，但工行所持的股份不在十大股东之列），那么作为建设银行来说，以银监会的规范市场文件为指引，利用这个指引为盐湖债转股转股价砸到一个较低的各方平衡点似乎是顺理成章了（本轮市场债转股政策是以二级市场股价做参考）。有人或许会问，这样砸法那原来在里面的那些大鳄比如社保等难道没意见？这还真不会有太大的意见，道理很简单，国家的利益高于一切。目前有关养老金入市全国各地方正相应的有条不紊的展开，原来的大鳄其持有盐湖也原本就是长期战略，养老金这个国家大哥要加入那先前的弟兄是必须要支持的，这个理解应该是合情合理。做戏得做全了，这个“顺利成章、合情合理”的砸其中的道理只是理解，你不能让二级市场的投资者诟病啊。上市公司出场了，盐湖以一份粉饰的亏损一季报让这个市场找不到诟病的理由。有道是玉还有瑕疵呢何况是戏。我们来看一下盐湖的一季报，主业高毛利的钾肥少销售了27万吨，而且是在钾肥产能同比大幅增长前提下的少销售，也就是说实际少销售要远远大于27万吨，这可是好几亿的利润啊。说到这里，盐湖本轮的下跌其中的关系可以说是错综复杂，目前的盐湖便宜吗？肯定便宜，但大鳄还不能大笔的增持，因为债转股方案还没有落地。现在已是5月底了，离债转股方案的出台可以说是越来越近了，因此从这个层次去考虑的话我们又可以理解为什么4月起这波下跌的这么急促，留给运作市场价格的时间不多了啊。说到这里从表面来看，这出戏导演的是成功的，你还真拿不出可以摊在桌面的让人诟病的东西。但是有一个蛛丝马迹要引起我们的注意：前面说过目前的大鳄还不能明着增持。但从4月起让市场感觉所谓的机构出逃的背后，公司的流通股东数却没有让我们看到应该的增加。
最后，希望各位盐湖投资人（投机者除外）都能理性的看待盐湖的本轮下跌。别人恐慌是因为他不知其中的原委，心里那张多米洛骨牌在作祟。你，是不是应该是贪婪的时候！！
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