这两年结构性行情下，消费、医药相对于大盘而言，取得了明显的超额阿尔法收益，更是激发了大家投资行业指数基金的热情。
但就如个人之前的文章所言，其实并不是所有的行业都是值得投资的，如果选错了行业的话，最后的结局可能不仅是浪费了时间，还有可能是本金较大的亏损，比如说煤炭、有色、钢铁等，近十年就基本是处于下跌途中，而且是创出了新低。
所以，要投资行业指数基金获取超额收益的话，还需要做好行业的甄选，挑选出能经得住时间考验的行业，这样才会有一个较好的收益。
但其实A股能值得长期持有的行业并不多。从的6124最高点以来，在这内通过内生性增长实现正收益的行业也就只有几个。
家用电器收益为264%；
食品饮料收益为195%；
医药生物收益为172%；
计算机收益为163%；
电子收益为81%；
当然，也有收益腰斩的行业。
采掘跌幅最大，下跌76%；
钢铁下跌72%；
有色下跌69%；
交通运输下跌53%
为何食品饮料、医药生物能不断上涨，而钢铁有色、采掘行业却不断创新低呢？最重要的因素是行业特性决定的。
首先家用电器、食品饮料、医药生物的需求一直在增长，净值产收益率是众多行业中最高的，家用电器、食品饮料和医药生物的5年净资产平均收益率分别为16%、15%和10%。
但是对钢铁、有色、采掘行业的需求一直在下降，净资产收率非常低，近5年的平均值分别只有2%、3%和4%。
其次就是家用电器、食品饮料并不随着经济周期而波动，净资产收益率的波动空间非常的小，基本就是在2%-3%之间窄幅波动，而医药的波动就更小，可以说是刚性需求。而钢铁、有色、采掘的波动非常的大，而且还出现净资产为负的情况，也就是全行业亏算。
银行的净资产收益率虽然也非常的高，近5年平均值达到了14%，但其净值产收益却一直在下降中，从的17%降至的12%。其不仅面临了业绩的滑坡，更重要的是估值水平的下降，所以这几年银行跑输了。
汽车、建筑、房地产等行业也都与银行类似。
这其实对于我们来说，最大的启示就是：选择行业指数基金时，最好选择需求稳定、业绩长期向上的行业，比如食品饮料、医药生物、银行等，避开高波动的周期行业。
要注意的一个问题就是，并不是任何时候介入都是正确的，尤其要避开高估值时期。
虽然有很多人会说，过去任何时候介入都是赚钱了，而且也将跌幅给磨平了，并创了新高。但是在中途出现了非常大的回撤，甚至最高时有达到近67%。
如此高的回撤幅度，这对于绝大部分人来说都是无法接受的，最后的结果也就是拿不住，后面虽然涨回来了，但却与你是无关的。
消费行业、医药生物等都是比较看好的行业，要选择指数基金的话可以考虑从这面挑选，未来会从这几个行业里面重点分析可投资的指数基金。但是当下可能并不是较好的介入时点，建议可以等等看。
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