华夏时报记者吴丽华 北京报道
国务院总理李克强7月23日主持召开国务院常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。会议明确提出积极财政政策要更加积极、稳健的货币政策要松紧适度。
此前央行、财政部之间有关财政和货币政策的一些问题得到进一步明确。此外值得关注的则是，此次国常会明确提出 “引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾”。
财政政策更积极利好城投债
对于国务院常务会议提出的引导金融机构保障融资平台公司合理融资需求。此前央行在《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》提出，对于过渡期结束后难以消化的存量非标，可以转回银行资产负债表内，人民银行在宏观审慎评估（MPA）考核时将合理调整有关参数予以支持。华泰证券首席宏观分析师李超分析认为，央行此前鼓励银行进行低评级产业债投资，城投债也是广义的产业债，在这些因素共同影响下，利好城投债。
此外，李超还分析表示，会议提出加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行推动早见成效。根据财政部数据显示，1-6月累计，全国发行地方政府债券14109亿元。其中，一般债券10436亿元，专项债券3673亿元；按用途划分，新增债券3329亿元，置换债券或再融资债券10780亿元。至少还有1万亿以上的专项债未发行。未来专项债的加快发行会为地方基建筹集资金。目前专项债主要分为土储债、公路债和棚改债，这三个领域将是基建发力的重要方向。
华创证券分析师屈庆也分析认为，财政政策未来有望进一步发力，基建是政策的主要抓手。此次会议强调积极财政政策要更加积极，除了进一步落实和加速推进前期减税降费政策以外，会议还提出托底基建投资的一篮子政策措施。
货币政策不会“大水漫灌”
定调财政政策更积极的同时，会议也提出保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。
对于刚刚召开的国务院常务会议，如是金融研究院院长管清友分析认为，政策面正式变化，但不会再度出现那样的大水漫灌。国务院常务会议正式要求财政政策更加积极，宏观政策从对冲微调到纠偏缓释。为何没有条件也没有意愿再度出现流动性过剩以及利率大幅下降式的大水漫灌？管清友分析表示，一是宏观杠杆率虽稳仍高，去杠杆稳杠杆仍需坚持。二是影子银行大幅收缩，再度膨胀收到监管制约。三是微观主体周期钝化，风控意识普遍增强。
屈庆也认为，货币政策大幅宽松仍无望，定向调控仍是货币政策主导思想。总量方面，政府认为目前的货币政策基调是适宜的，这也就意味着未来货币政策大幅宽松的可能性依然渺茫。结构方面，会议提出要保持适度的社会融资规模，并落实好已出台的各项措施。未来货币政策的重心仍将继续强调总量平衡和定向调控。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
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