5月23日消息，据外媒报道，携程周三发布了该公司截至3月31日的第一季度未经审计财报。财报显示，携程第一季度净营收为人民币82亿元，同比增长21%；归属携程股东的净利润为人民币46亿元，较去年同期11亿元人民币增长335%。财报发布后，携程董事会执行主席梁建章、首席执行官孙洁以及首席财务官王肖璠出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。
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以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：
摩根士丹利分析师：各位早上好，恭喜你们再次取得了喜人的成绩。我有个关于最近大家都知道的大环境问题。你们能分别解释下这对你们国内业务和国际业务可能产生的影响吗？在国际战略方面，这种贸易紧张关系是否会影响你们未来或近期的战略？我看到与去年同期相比，16%至21%的营收预期略低于第一季度的收入增长，这是不是因为你们已经考虑到了贸易紧张带来的担忧？
携程董事会执行主席梁建章：谢谢你的提问。的确，宏观环境会有不确定性，特别是商业信心，但与其他行业相比，旅游业的表现依然比较强劲。我们观察到，中国国内旅游业务仍在以非常强劲的速度增长，出境游和携程旗下海外网站同样表现良好。我认为，目前的形势将迫使许多为中国市场服务的中国公司和其他公司与亚洲、欧洲和这些国家进行更密切的融合，这实际上可以增加旅游活动，包括在这些国家之间的跨国旅行。
的确，这可能对前往美国旅游产生些负面影响，但这只是整个国际旅游市场的一小部分，我们的大部分市场都在亚洲。我们在亚洲市场看到更多的旅游活动，这些中国公司需要与其他亚洲国家进行更紧密的融合。因此，我认为，从长远来看，我们对国内和国际业务的增长前景仍然非常乐观。
携程首席财务官王肖璠：就业绩展望而言，正如梁建章所解释的那样，宏观不确定性肯定会影响所有公司。在携程，考虑到一些与最近贸易关系状况有关的短期不确定性，我们总是倾向于保持更加谨慎的态度。而且我们确实观察到有些行业数据增长正在放缓。尽管如此，我们始终关注的是，与一般行业的增长率相比，保持甚至提高旅游行业的增长倍数。鉴于目前所有目标市场的普及率都很低，特别是在中国的二线和相对较小的城市用户中，我们坚信，我们有潜力使我们在中国市场现有的目标客户群至少翻一番。
举例来说，在第一季度，我们实际上有意地提高了某些渠道的ROI阈值，并且我们继续看到MAU和新交易在稳定增长，并增加了更多的新交易客户。在获得新客户的同时，正如梁建章所解释的那样，我们在内部也有许多项目来提高我们的用户参与度。因此，总体而言，我们的增长速度可能会受到影响，因为整个行业放缓，但我们将确保我们将更有效地获得更多的市场份额。
花旗集团分析师：各位早上好，谢谢你们回答我的问题，并祝贺你们取得了令人欣喜的成果。我的问题与你们当前和未来的全球化战略有关。那么，你们能否解释下你们的全球旅游计划，以及在不同阶段和进展中确定的优先事项？例如，通过携程旗下海外品牌，你们已经成功地扩展到相当多的亚洲国家市场，而且似乎也在考虑今年向更多的欧洲城市扩张。考虑到你们最近在印度上的交易，你们能否阐述下国际战略规划方面的投资优先事项和业务扩展情况？你们决定通过在其他哪些国家进一步扩张，而不是像你在其他国家达成类似印度的协议。谢谢！
携程首席执行官孙洁：好的，谢谢你的提问，我将从一个不同的角度来回答你的问题。首先，有机增长始终是我们关注的焦点。我们坚信，只有当我们内部增长非常强劲时，我们的机会才会出现。因此，我们投入巨资打造一个非常强大的技术平台，以确保它不仅能在中国扩张，还能在大中华区、亚洲等地扩张。因此，我们非常关注我们的技术、开放平台和服务。
其次，关于地理位置，我们是从一家中国公司开始的，接待中国客户在中国境内旅行。渐渐地，我们把客户带到整个大中华区，然后进一步扩展到亚洲。而现在，随着人均GDP的增长，我们的客户进一步前往欧洲、澳大利亚、新西兰等地旅游。因此，凭借我们在不同产品上的实力和覆盖范围，我们正在提供越来越多的旅游服务，以帮助我们的客户到达不同的旅游目的地。
第三，我们能够跟随客户的步伐，建立一个不仅为中国客户，而且也为大中华区、其他国家客户所使用的网络。就品牌而言，我认为我们对Skyscanner的投资使我们能够直接预订另一个搜索项目，而且非常成功，最近我们还宣布在MakeMyTrip上进行股票交易，因为我们相信，未来的市场将带来许多机会，因为它拥有第二大经济体和非常年轻的人口。
因此，我们对未来非常乐观。凭借我们自己的品牌，它正以三位数的速度增长，并在机票等方面领先于我们强大的产品。因此，我们在全球各地的战略是，首先，跟随我们的客户的需求，从中国前往世界其他地方。其次，为了充分利用这个规模，我们必须建立一个不仅能为中国客户服务，而且还能帮助其他人使用的网络。第三，在品牌战略方面，目前，我们在不同的市场上有Skyscanner和携程，可以覆盖不同大陆的不同客户。
汇丰银行分析师：我的第一个问题实际上是关于运营利润率改进的，如果我们看看这里的非公认会计原则运营利润率，会发现它比预期的要好。你们能否能解释下，在销售和营销方面，或者在你们的产品开发方面，你们所看到的某些关键效率？因为我认为在开场白中，孙洁就提到了更有效的收购，所以请更多给出些这方面的信息。既然你们已经取得了比预期更好的运营利润率，那么我们应该如何看待你们未来的利润率目标呢？然后很快就是第二季度业绩展望，我们对不同的产品线有何期待？谢谢。
携程首席财务官王肖璠：谢谢你的提问。我们实际实现了运营效率，而且是提高了所有业务部门的运营效率。例如，我们根据每个渠道的ROI密切监控我们的营销活动。尽管市场投资水平连续下降，但实际上，我们能够保持非常稳定的MAU流量增长和新交易用户、新交易用户获取的势头，而携程品牌在我们目标城市的用户增长保持在每年30%左右。这证明，由于我们在技术上的投资、提供非常全面的产品平台以及我们建立的庞大服务平台，我们能够证明我们有非常有弹性和可扩展的商业模式，并且有望成为回报率最高的旅游商业模式。
至于对每项业务的未来展望，我们预计第二季度住宿预订业务将增长19%至24%，运输收入将继续以每年12%至17%的速度增长，打包旅游业务将增长约20%至25%，商务旅行将增长15%到20%。
麦格理分析师：首先，你们能解释下你们国内和国际业务之间的利润差异吗？以及你们在携程交通、酒店等方面的不同之处，那么我们应该如何看待这种地理组合对你们ARPU以及更长远的影响呢？
携程首席财务官王肖璠：实际上，国内和国际业务存在很大不同。到目前为止，我们的最大业务仍然是对外业务。我们的平均外销业务产品的价格（或平均销售价格）比国内产品高得多，但同时服务以及产品投资与国内水平相当。因此，总的来说，我们的国际业务比国内业务更有利可图，这要归功于对外业务。就而言，它仍处于非常早期的阶段，他们有非常严格的销售和营销战略。但我们仍处于投资周期的早期阶段。
你的第二个问题是关于酒店的。在过去的几个季度里，我们的take rate（即平台从用户支出中获取的比例，包括交易佣金、营销费用等)在所有业务范围内都是一致的。就美国存托凭证的销售价格而言，虽然它会随着外销业务的贡献更大和我们的平均销售价格提高而略有上升，但这也会因我们进一步渗透到较小城市而被抵消，因为我们在较小城市和目标较低业务方面的增长也很强劲。
麦格理分析师：也许还可以继续解释下，实际上，我还想了解一下正在发生的(技术困难)不同动态。那么今年和明年的趋势是什么？
携程首席财务官王肖璠：在过去的几个季度里，它是相当稳定的。而且，到目前为止，我们也不认为take rate会有任何显著的增加或下降。
高盛分析师：我的第一个问题是基于不同细分市场的收入指导。我们认为，第二季度携程增长放缓主要来自交通出行方面，部分原因是当我们看到航空公司4月份的表现相当疲软。那么，5月份劳动节的走势如何呢？根据4月份出行营收指引放缓的趋势来看，我们是不是应该对此更加保守？在此基础上，上一财季携程的EBIT利润率为17%，第二季度非公认会计准则指引为18%左右，我们该如何用这一数字看待这一整年的预期表现？
携程首席执行官孙洁：是的。我们也观察到了行业数据的放缓，这也就是我们更倾向于给出谨慎业绩指导的原因之一。但就像我说的，我们内部的关注重点在于公司的增长表现可以超过行业增速几个百分点，并获得多少市场份额。考虑到我们已经拥有了最好的产品、最全面的产品，以及最高的服务标准，因此与市场上的其他公司相比，携程的商业模式被证明更具弹性和盈利能力。所以我们认为，到目前为止的营业利润率目标对我们来说是可以实现的。
中金分析师：你之前说公司这个季度的月活跃用户数量已经达到2.1亿，上个季度的这一数字是2亿（如果我说错了请纠正我），但我记得你在去年的几个季度里已经提到2亿月活跃用户数量的数据了。你们实际上在第一季度的销售和营销支出方面已经变得更加谨慎，为什么月活跃用户数量在这种背景下反而迎来了增长？携程用于提高效率方面的销售和营销支出是否迎来了重心转移？在新增用户方面，这部分用户在地域统计特征方面与一、两年前的用户相比有什么主要区别？你观察到他们在交易模式、频率或支出等方面有什么不同吗？
携程首席执行官孙洁：对于月活跃用户数量来说，我们没有过于强调数量，而是致力于提高客户群的质量。正如我们所讨论的那样，有几件事我们做得非常成功。首先，我们试图通过对产品的创新来吸引更多客户。例如，旅行时刻和旅行Instagram功能非常相似，我们知道现在的年轻人不喜欢撰写旅行日志，他们更喜欢用视频或图片来表达他们在哪里、喜欢什么。所以我们成立了一个非常、非常年轻的团队，由年轻的CEO领导来打造这个产品。
到目前为止，这一产品非常成功，我们已经拥有超过100万日活跃用户，这些客户已经表达了他们对这一产品的兴趣。随着新产品的成功发布，我们未来还将添加预订功能，将内容驱动的客户转换为实际发生交易的客户。所以我们始终认为，与其在低投资回报率的渠道上花钱，不如加速创新我们自己的产品，确保我们的平台是一个闭环的一站式消费平台。
所以客户可以（在携程）看到旅行内容，计划自己的旅行、预订行程。我们在旅行期间为他们服务，当他们回来时，他们会再次通过我们发布的内容看到这些。到目前为止，这些努力取得了很好的效果。所以在未来，我们将不断创新我们的产品，主要关注客户出行前、中、后所需要的东西，这是我们要做的一件事。其次，因为市场存在一些不确定性，我们也非常关注不同渠道的东西，以确保我们花的每一美元都能从长远角度产生非常好的回报。这些就是我们到目前为止所做的事情，且都证明了我们得到了非常好的回报。
携程首席财务官王肖璠：是的。我来回答你关于月活跃用户确切数量的问题，旅游行业通常有很强的季节特性。所以对于这一行业来说，第一季度并不是旺季。实际上，尽管我们在销售和营销渠道上严格控制投资回报率，但我们确实看到了用户数量的健康增长。例如，携程品牌在我们目标城市的用户同比增长保持在30%左右，而天巡（Skyscanner）虽然其大部分业务仍在欧洲国家，但其月活跃用户数量同比增长在20%左右。
瑞穗证券分析师：孙洁，我在想也许你可以谈一谈竞争活动方面的情况，比方说在低星级酒店业务上你们做的很好，比去年同期增长60%。从竞争的角度来看，是携程主要竞争对手的市场竞争力上在不断减弱，让你们获得了更多的市场份额？还是说，你们在某一特定市场做了一些特定工作而收获了市场份额？我们应该把这种竞争态势的放缓看作是携程竞争对手采取的一种潜在战术，还是你认为这是一种可持续的态势？我的第二个问题是关于五一假期的。我们注意到携程今年的数据比去年长了一些。我想知道你们是否从假期的延长中得到了什么益处？
携程首席执行官孙洁：在竞争环境方面，我们非常注重自己的内在实力。我们所做的是双轨业务，其中一个是在国内市场。我们在这一领域有很多新产品创新，如机票+酒店的包价旅游、高速铁路计划等，这使我们能够进一步深入二线、三线城市。这些城市往往由于没有高速铁路而非常难以计划周末旅行，这一战略是非常成功的。
然后，我们也开设了很多线下门店，这让我们得以渗透到人们此前从未见过携程的城市。因此，我们将继续深入这些城市和地区，加强我们的产品供应和品牌曝光度。在全球范围内，我认为也是由于我们的机票产品，使我们得以了解客户的兴趣所在。当他们在某些城市降落时，我们也尽可能使我们的产品服务更加全面。因此，我们在高端客户中很受欢迎。
第三，关于五一假期的问题。是的，这（延长假期）对休闲游客来说是一个巨大的推动。四天的五一假期中，我们看到国内旅游在不同的目的地有了强劲的增长和回升。我们提供非常全面的产品，以确保我们的客户非常了解自己可以享受什么服务、可以买到什么样吸引人的门票、可以使用什么样的当地交通工具。因此，五一假期展示了我们团队有能力将客户带到全国各地旅游的强大执行力。
巴克莱银行分析师：我对贵公司这个季度的强劲表现表示祝贺，谢谢你回答我的问题。我的第一个问题是关于你们酒店的业务。现在，我们可以看到越来越多的特许经营酒店正在推广他们自己的品牌，并鼓励客户直接在其网站上进行预订。同时，我们可以看到携程在中小城市的低星级酒店拓展自己品牌的成果，我们想了解一下酒店业务的整体策略。另一个问题是关于携程公司出境旅游的最新情况。请您想我们介绍一下公司出境游的最新情况，如按收入贡献排名在前五或前十的目的地？谢谢！
携程首席执行官孙洁：好的。对于连锁酒店来说，我认为每个企业都有自己的优势，都能提供不同的产品。就在线旅游（OTA）而言，我认为我们的优势在于所提供产品的全面性。客户不仅可以在我们的平台上找到酒店，还可以查询并订购机票、高铁车票或者其他服务。这些都很方便。因此，如果客户在寻找不同的产品，想一步到位，那么我认为在线旅游能为客户提供了非常好的服务。我们在技术、信息、服务和产品方面都非常强大，这就是我们的优势。很明显，酒店有他们的优势，他们会向客户展示他们的价值，但从长远来看，我认为共存和合作会是更好的策略。
其次，出境游业务。出境游业务对我们的产品来说是一个很好的提升，因为越来越多的客户不仅在国内旅游，也会选择国际旅行。在这方面，携程有很多优势。首先，我们拥有世界上最大的机票规模。我们能够与不同的航空公司合作，利用他们的产品把我们的客户带到世界上任何地方。
客户想去哪里，我们就可以提供城市内的信息，地区内的信息，并提供当地的交通选择，还能为他们提供当地景点是门票。所以对于我们的客户来说，出国旅游，当他们在携程订票时，他们心里很放心，一切都会得到妥善处理。所以现在，出境游加上国际旅行占我们总收入的35%。如果我们不断努力提高我们的覆盖面、价格和产品供应，在未来5到内，这个数字可以不断提高到50%。
天灏资本（T.H. Capital）分析师：我的问题是，昨天，在中国铁路网站上宣布，他们加入了一个功能，这个功能将使客户换票变得很方便。我相信这是携程的优势之一。所以我想知道未来携程在这方面会受到什么影响。谢谢你！
携程首席执行官孙洁：我们正密切关注市场，并一如既往地确保携程拥有最好的产品来服务我们的客户。更重要的是，火车票已经成为我们的交通引擎，在过去的几年里，通过帮助客户解决他们的痛点，我们将继续努力，我们看到从火车到携程平台内所有其他产品线的交叉销售业绩正在改善。谢谢！
86Research分析师：祝贺你们取得了坚实的成果，感谢你们回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于国际商务的。你能把国际业务对每个业务部门的贡献细分阐释一下吗？第二个问题是关于酒店。我想知道在贵公司酒店业务中，中小城市或低层城市对我们酒店业务的业务量、成交总额和收入贡献是多少，以及中小城市业务的利润率趋势是什么？
携程首席执行官孙洁：总的来说，我们的国际业务贡献了我们总收入的35%，其中出境游实际上贡献了国际业务的绝大部分。跨不同业务线项目，国际酒店住宿预订大约占住宿总收入的20%至25%。至于机票，实际上，国际机票已经成为我们在机票业务上的主要增长动力和打包旅游业务。国际出境游收入约占公司总收入的一半。
当然，对于中小城市，已售客房平均房价（ADR）较低，我们有意设定了非常有竞争力的价格，因为对中小城市的人来说，至少从一开始，往往对价格更敏感。所以在价格方面，我们有意用最好的价格来吸引那些用户。但由于我们建立的是非常自动化的平台，即使是在中小城市，我们也能从这一细分市场产生利润。
文章来源：腾讯科技
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