2月，财政部发改委联合下发《关于梳理新增专项债券项目资金需求的通知》，明确专项债资金投向的九大重点领域，其中文化旅游首次进入政府专项债重点投向领域。文化和旅游部办公厅发布《关于进一步用好地方政府专项债券推进文化和旅游领域重大项目建设的通知》，该通知与以往相比有两个方面的突破。一是，可申报政府专项债的文化和旅游项目范围更为明确，重点关注服务国家重大区域发展战略有关项目、国家文化公园建设相关项目及产业集聚区建设、旅游公共服务保障设施建设、重点景区基础设施建设、博物馆建设等项目。二是符合重点投向项目可直接申报，不需通过纳入地方政府专项债券支持范围或从生态环保、农林水利、市政和产业园区基础设施等与文化和旅游相关联的领域的方式进行申报。以上突破将进一步打通文化和旅游项目在政府专项债券的申报与审批通路，促进文化和旅游项目利用政府专项债进行融资。
地方政府专项债券是近年来投融资体制改革的重要内容和成果，其定位于地方政府合法举债推进各地的重大项目，采取“统借统还”模式，在财政税收收入以外新增资金渠道。以来，政府专项债额度提升较快，发行规模持续增长，平均发行期限在十年期以上提升较快。据财政部公布，政府专项债额度为1.35万亿元，为2.15万亿元，全年新增专项债额限额3.75万亿，较大幅提升74%。全年政府专项债发行规模为3.6万亿元，平均发行年限为14.6年，其中期及以上长期债券发行9331亿元、占86%，较全年占比（34%）提高52个百分点。
政府专项债投向领域仍以传统建设领域为主，文化和旅游领域专项债的占比较低。 年专项债投向居首的依然是交通运输（占比21%），其后依次有保障性安居工程（占比14%，）、生态环保（占比9%）、产业园区基础设施（占比9%）、市政设施（占比9%）、医疗卫生（占比8%）、新基建（占比7%，科技产业园、通信产业园、智慧城市、冷链物流等）、片区开发（占比5%）、文娱旅游（占比5%）、教育（占比4%）。
政府专项债领域投向占比
数据来源：广发证券
其中，文化及旅游领域专项债发行期限以十年期为主，专项债区域分布较为集中。根据中国地方政府债券信息公开平台数据显示，截至12月，明确投向的文化及旅游领域的专项债共发行了33支，发行规模为201.2亿元。，明确投向的文化及旅游领域专项债发行数量与规模最高。，明确投向的文化及旅游领域政府专项债发行平均期限为9.6年，低于当年政府专项债平均期限。
-明确投向的文化及旅游政府专项债发行规模
数据来源：中国地方政府债券信息公开平台
发行明确投向文化及旅游政府专项债的地区主要集中在四川省、江西省、海南省、云南省。至期间，四川省发行规模占比达54%，江西省发行规模占比达18%，海南省与云南省发行规模占比均为9%。
图表 3 -明确投向的文化及旅游领域政府专项债区域分布
数据来源：中国地方政府债券信息公开平台
文化和旅游产业已成为推动地区产业结构升级，促进第三产业发展，构建新的经济增长点的重要切入点。文化旅游进入专项债资金投向的9大重点领域，有利于促进文化和旅游领域项目政府专项债的申请，为地方文化和旅游领域的基础设施水平建设提供稳定、低成本的资金，促进地方文化和旅游产业的高质量发展。结合目前政府专项债及文化与旅游政府专项债发行情况，各地区在申报过程中可把握以下几点：
结合“十四五”时期地区产业发展整体规划，对地区文化和旅游重大项目进行梳理，建立专项债项目储备库，并制定年度专项债申报方案；积极利用金融机构提供配套融资支持，丰富项目融资来源，分担项目投资风险；根据上一年度政府专项债的发行情况，科学设计项目债的上市发行时间，以获取相对较优的资金成本；对计划发行政府专项债的文化与旅游项目进行系统评估，其中发行人评估、资金投向及融资规模与项目收益相平衡是关注重点。基于专业评估方案确定文化与旅游专项债的发行时间、发行期限，使其与项目有效匹配；加强对项目的后期管理，对债券资金使用进度进行过程监控与动态监测，确保项目完成质量及资金使用效率。
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清华大学五道口金融学院
文创金融研究中心
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